民生宏观 · 周(zhōu)君芝团队(duì)

　　导读

　　广(guǎng)交会是中国(guó)“第一展"，疫后线下(xià)广交终于在4月中旬重启(qǐ)。我们(men)赶赴133届广交会，把握(wò)人流交织背后(hòu)的(de)中国出(chū)口暗线(xiàn)。

　　要点

　　4月中国(guó)进(jìn)出口商品交易(yì)会（即广交会）疫(yì)后重启线下(xià)开展(zhǎn)，我们随即赶赴广交会开展专项调(diào)研(yán)，用(yòng)另一个视角观察中国出口(kǒu)企业现状，并捕捉一些能够反映中国出口长期趋势的线(xiàn)索(suǒ)。

　　通过(guò)广交(jiāo)会观察中国企(qǐ)业出口状况(kuàng)，有两大天然优势。

　　广交会(huì)规模最大、商品种类最全、参会采购(gòu)商数量多且(qiě)国别(bié)广，被(bèi)誉为(wèi)“中国第一展(zhǎn)”。

　　以本届广交会为例，展会面积(jī)达到150万平方米，时间(jiān)跨度从4月15日至5月5日，按照(zhào)3期分别举办，涉及16个大类品种，基本覆盖主要商品。

　　广交(jiāo)会参(cān)展企业(yè)所涉及的规模大(dà)小(xiǎo)和所属地域非常广(guǎng)泛，包括(kuò)大(dà)量中小外贸企(qǐ)业，也包(bāo)括(kuò)行业龙头(tóu)企业。广交(jiāo)会能够提供充足(zú)样(yàng)本，便于我(wǒ)们观察中国外贸出口企(qǐ)业群像，这(zhè)是广交会反馈(kuì)中(zhōng)国出(chū)口信息(xī)的第(dì)一(yī)大优势(shì)。

　　对外贸(mào)企业而言，外贸展会是重要的拓客渠道。新增客源的数(shù)量和(hé)质量，影响外贸(mào)企业长期新增订单。广(guǎng)交(jiāo)会参会(huì)客户及参展氛围，能(néng)够(gòu)为(wèi)我们把握更长趋势的外贸大环境和出口大(dà)趋(qū)势提(tí)供线索。这是广交(jiāo)会反馈中国(guó)出口(kǒu)信息(xī)的第二大优势。

　　本(běn)次广交会调研，我(wǒ)们得到当(dāng)下(xià)中国(guó)出口企业群(qún)像五点特征(zhēng)，或预示中国出口趋势。

　　趋势一，客流(liú)总(zǒng)体旺盛，然(rán)更多来(lái)自境内采购商，欧美采购商流量明显低于往年。

　　本次(cì)广(guǎng)交会客流量相对旺(wàng)盛，相(xiāng)较(jiào)以往，今年境(jìng)内采购商明(míng)显增多。境内(nèi)和境外客流比重达到3:1。往年国(guó)内外客户充(chōng)分交(jiāo)流时，境内(nèi)和境(jìng)外采购商(shāng)比例达到1:1。

　　本次(cì)参展外商以东盟、日韩(hán)、非洲(zhōu)为主，还包(bāo)含(hán)部分中东和俄(é)罗斯客户群体。欧(ōu)美(měi)客(kè)户数量明显下降，意味着高(gāo)效益客户不足，毕竟欧美客户属于高效益(yì)客户(hù)。

　　趋(qū)势(shì)二，“一带(dài)一路”沿线国家(jiā)（东南亚、俄罗斯和中东）构成中(zhōng)国(guó)出口新动能。

　　与我们(men)之前长三角出口调研信息一致，本次广交会调研反馈(kuì)，一带一路(lù)国家订单增幅较大。其中(zhōng)东南亚订单饱满(mǎn)，俄罗斯和中东因(yīn)订单总(zǒng)量尚小(xiǎo)。

　　针(zhēn)对俄(é)罗斯和中(zhōng)东国家订单，中国不同类(lèi)型出口企业感(gǎn)受存异。部分企业表示今年对俄快速增(zēng)长(zhǎng)，增速甚至超过(guò)30％；部分企业则表示今年对俄出口(kǒu)并(bìng)未发生太大变(biàn)化。

　　趋(qū)势三，相较大型(xíng)和(hé)自主品牌外贸(mào)企业，小(xiǎ浙k是浙江哪个城市的o)企业和(hé)代工(gōng)企业出口压力明显更大(dà)。

　　企(qǐ)业普遍反馈今年海外需求(qiú)较过(guò)去(qù)两年明(míng)显走弱，不(bù)同(tóng)规模和类型企业反馈，它们具(jù)体面(miàn)临(lín)的出口压力存在明显差异。

　　小型企业(yè)普遍反馈今年订单明显(xiǎn)下滑，中大型企业反(fǎn)馈今年订单虽有下滑，下滑程度(dù)较(jiào)轻，甚至部分(fēn)大中型企业订单略(lüè)有(yǒu)增长。

　　相较单纯的代(dài)加工企业，具备自主品牌的出口(kǒu)企业订单(dān)情况相(xiāng)对较好，出口压力较轻(qīng)。

　　趋势(shì)四，2023年中国出口企业仍面临一(yī)定(dìng)贸易(yì)摩(mó)擦压力。

　　本次调(diào)研反馈，中国外贸企业面临较(jiào)为普遍的贸易摩擦。不仅传统(tǒng)的浙k是浙江哪个城市的欧美(měi)发(fā)达(dá)国家对中国外贸企业保有持续的贸易摩擦，甚至发展中经(jīng)济体与(yǔ)中国之间的(de)贸易摩(mó)擦也在加(jiā)剧(jù)。

　　例如(rú)中国对非洲地区出(chū)口的贸易摩擦正在加剧(jù)，主要方式为加征关税，目的在于保护本(běn)地制造(zào)业发展；

　　又例如，东非(fēi)共同体对外关税税率分三档(dàng)，终端消费品25％、中间产品10％、原材(cái)料(liào)和资本货物0％。设置关(guān)税的初衷是为保护本地(dì)制造业免(miǎn)受廉价进口竞(jìng)争。

　　趋势五，中国(guó)出口企业产业转(zhuǎn)移(yí)范围(wéi)正在扩大，转移进程正(zhèng)在加速(sù)。

　　调(diào)研企(qǐ)业普遍反馈，受(shòu)关(guān)税税(shuì)率和(hé)劳动(dòng)力成(chéng)本因(yīn)素影响(xiǎng)，当前(qián)中国企业已经开始产(chǎn)业转(zhuǎn)移。疫情之后产业转移浪(làng)潮加速，头部(bù)大型企业是这一(yī)轮产业转移(yí)浪潮中(zhōng)的主体。

　　目录

　　正文

　　引言(yán)

　　3月中(zhōng)旬，我们开展杭州外贸专项调研(yán)，随后发布(bù)《中国出口(kǒu)的优势与忧(yōu)虑》和《中国产业转移(yí)的三(sān)点现实》两篇专题(tí)报告，提示中国(guó)出(chū)口(kǒu)两点超预期表现：

　　一是(shì)今年一(yī)季度中国出(chū)口订单和金额(é)或将大增，主因去(qù)年底订(dìng)单转移至年初；

　　二是(shì)疫情之(zhī)后中国出口企业迎来产(chǎn)业转移浪潮，并影响中国出口产品结构。

　　4月中国进出口商品交易会（即广交会）疫后重启线(xiàn)下开展，我们前往广州(zhōu)进行专项(xiàng)调(diào)研(yán)，从另一个角(jiǎo)度观(guān)察中国当下(xià)出(chū)口现状以及(jí)中国出口企业面临的长期趋势。

　　一、外贸展会(huì)能够反映出口(kǒu)的大环境和大(dà)趋势

　　对外贸(mào)企业而言，外(wài)贸展(zhǎn)会是(shì)一个重要的拓客渠道，能(néng)够集(jí)中(zhōng)高(gāo)效拓展新客户群体。新增客源的数(shù)量和质量，影响外贸企业长期新增订单(dān)规模。

　　值(zhí)得注意的是，外贸展会(huì)新拓客户并不意味着当期订单暴增。短(duǎn)期之内海关总署统计(jì)的出口订单主要与(yǔ)之前客户签订的老订单相关。外贸展会反映的是更长期的外贸大(dà)环境和(hé)出口大趋势(shì)。

　　二、广交(jiāo)会为中(zhōng)国最大外贸展会，可观察样本(běn)充足

　　广交(jiāo)会(huì)作为中国(guó)最大的进出口商品展会，已经举办(bàn)133届，为中国历(lì)史最(zuì)长的外(wài)贸展会，被(bèi)誉为“中国(guó)第一(yī)展”。

　　广(guǎng)交会的会(huì)展规模最大(dà)、商品种类最全(quán)、企业(yè)类型最(zuì)多、参会采购商数(shù)量最多、国别最广(guǎng)，能够(gòu)为我们观察中国外(wài)贸出口现状和趋势提供(gōng)充足样本。

　　133届(jiè)广(guǎng)交会(huì)的(de)展会(huì)面(miàn)积达到150万平(píng)方米，时间跨度从(cóng)4月15日至5月5日，按照3期分(fēn)别举办(bàn)，每(měi)期涉及商(shāng)品种类包括：

　　第一(yī)期：电子及家(jiā)电、照明、车辆及配件、机械、五金工具、建材、化(huà)工产(chǎn)品、能源；

　　第二期：日用消(xiāo)费品、礼品、家居装(zhuāng)饰(shì)品；

　　第三期：纺(fǎng)织服装、鞋(xié)、办公箱包及休闲用品、医药及医(yī)疗保(bǎo)健、食品。

　　133届广交(jiāo)会第1、2期累计参展企业数量(liàng)达(dá)到(dào)2.5万(wàn)家，参展数量较多。

　　三(sān)、今(jīn)年广交会反(fǎn)映当前外贸环(huán)境五点特(tè)征

　　第一，客流旺盛，更(gèng)多(duō)来自(zì)境内采(cǎi)购商，欧美采购(gòu)商流量(liàng)明显(xiǎn)低于往年。

　　结合现场调研企(qǐ)业反馈，本次(cì)广交(jiāo)会客流量相当旺盛，但相较往期展会，本次广交(jiāo)会开放境内采购商名额，客流结构(gòu)上(shàng)境(jìng)内采购商与境(jìng)外(wài)采购商占比为3 ：1。换言(yán)之，本次展(zhǎn)会更多人流来(lái)自于境内采购商，往年内外交流(liú)比较充分时(shí)，境内和境(jìng)外采购(gòu)商比例达到(dào)1:1。

　　本次外(wài)商(shāng)结构中(zhōng)，欧美客(kè)户数(shù)量(liàng)明显不足，本次境外采购商主(zhǔ)要为东盟、日韩、中东、俄罗斯(sī)和非洲等客户(hù)群体。

　　对中国(guó)外贸(mào)企业(yè)而言，欧美客(kè)户属(shǔ)于高效益(yì)客户，欧(ōu)美采购商(shāng)数量(liàng)下(xià)降(jiàng)，意味着本(běn)次广交(jiāo)会反馈出来的(de)信(xìn)息是当(dāng)下高效益客户占比有(yǒu)所(suǒ)下降。

　　根据部分企业反馈，本次欧(ōu)美客(kè)户数量偏(piān)少，可能(néng)和过去3年欧美(měi)跨(kuà)境电商发展迅速(sù)有关，部分(fēn)采购(gòu)商已(yǐ)经不直接前往线下展会。

　　第二，“一带(dài)一路”沿线(xiàn)国家构(gòu)成出口新(xīn)动能。

　　与近期(qī)出口数据相(xiāng)匹配，调研企业反馈(kuì)“一带一路”国家的订单(dān)增幅较为明显。除东南亚(yà)外，俄罗斯和中东整体(tǐ)的采购规模相对偏小(xiǎo)。

　　因此，针(zhēn)对俄罗斯和(hé)中(zhōng)东客户订单(dān)，不同企业(yè)之间(jiān)感受(shòu)存(cún)在(zài)明显差(chà)异。部分企业表(biǎo)示今年对俄增长(zhǎng)超过30％，部分(fēn)企业则表示(shì)对俄(é)出口并未增长(zhǎng)。

　　和前次调(diào)研结果相近，企业普遍(biàn)反馈欧美出口动能(néng)最(zuì)为(wèi)疲弱，日(rì)韩需求相对平(píng)稳。

　　第(dì)三，相较大型和(hé)自(zì)主品牌外贸企业，小企业和代(dài)工企业出口压力(lì)明(míng)显更大。

　　企业(yè)普(pǔ)遍反馈目前(qián)海外需求(qiú)较过去(qù)2年有明显走弱，不(bù)同规模和(hé)类(lèi)型的企业所面临的出(chū)口压力存在明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年(nián)订单下(xià)滑(huá)明(míng)显(xiǎn)，而(ér)中大型企业(yè)则反馈今年(nián)订单(dān)虽(suī)有下滑(huá)，但程度相对(duì)较轻，甚至(zhì)部(bù)分(fēn)企业存(cún)在订单略增(zēng)的情况(kuàng)。

　　此外，相较(jiào)于单纯的(de)代加(jiā)工企业，具(jù)备自主品牌的外贸企业(yè)反馈今年订单情况(kuàng)相对(duì)较(jiào)好，出(chū)口(kǒu)压力较轻。

　　第四，2023年中国出口企业仍面临(lín)一(yī)定贸易摩(mó)擦(cā)压力。

　　本次广(guǎng)交会参展企业反馈，中(zhōng)国(guó)外(wài)贸企业正面临(lín)较为广泛(fàn)的贸易摩(mó)擦。中(zhōng)国和(hé)欧美发达(dá)国(guó)家之间存在(zài)贸易摩擦，除此之外，中国企业(yè)同样面临(lín)其他地区贸易(yì)摩(mó)擦增大，例如中国对非洲(zhōu)地区出口(kǒu)的贸易(yì)摩擦正在(zài)加剧，主要方式为加征关税，目的在于保护本地制造(zào)业(yè)发展。

　　2022年7月东非共同体正(zhèng)式实行第(dì)四档35％的(de)共(gòng)同对外关税的(de)决定，计(jì)划(huà)纳入的商(shāng)品包括：乳制(zhì)品、肉产品、谷物(wù)、食用油、饮料和酒类、食糖及糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家具(jù)、皮革品、棉纺织品、服装、钢铁产(chǎn)品和陶瓷(cí)产品等。

　　原先东非共体共同对外关税税率(lǜ)分三档，终端(duān)消(xiāo)费(fèi)品25％、中间产品10％、原材料和(hé)资本货物(wù)0％。初衷是保护本地制造业免受(shòu)廉价进(jìn)口竞争。

　　第五，中国出(chū)口企业产(chǎn)业(yè)转移范围正在扩大，转移进(jìn)程正(zhèng)在加速。

　　调(diào)研企业普遍(biàn)反馈，受关税税率和劳动力成(chéng)本因(yīn)素影响，当前(qián)中国企业(yè)存(cún)在产业转(zhuǎn)移。疫情之后产业转移浪(làng)潮加(jiā)速(sù)，头(tóu)部大型(xíng)企业是产业转移的主要(yào)主体。

　　企(qǐ)业反馈产业(yè)转移主要(yào)流向东南亚，目前也开始流向非洲等地。产业转移至(zhì)当(dāng)地，生产得到的产成品(pǐn)也主要是为销售于当地。

　　此外，产(chǎn)业转移对中国出口份额影响(xiǎng)上，企业反(fǎn)馈(kuì)和宏观数据表现有所差异。其(qí)中，出(chū)口份额数据显示，中国出口(kǒu)劳动密集型产品的订单近年来(lái)呈现持续下降(jiàng)；但大部分调研企业认为转移产能尚不构成竞争(zhēng)威胁，向东南亚转移的订单规模较(jiào)小。

　　风(fēng)险(xiǎn)提(tí)示

　　调研样(yàng)本(běn)企(qǐ)业数量与(yǔ)范围有(yǒu)限；海(hǎi)外(wài)经(jīng)济衰(shuāi)退超预期。

　　本文(wén)来自民生证券(quàn)研究院于2023年5月8日(rì)发布的报(bào)告《民生(shēng)宏观调研系(xì)列之三：广交会下的出口群像》

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