5月15日，A股市场上演“V型”反转一(yī)幕，在这一关键时(shí)刻(kè)，ETF再次展现出逆势投资的工(gōng)具特(tè)征，市场资金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得(dé)注意是，随着近段时间沪深(shēn)300、上证50等各大主流指(zhǐ)数(shù)回(huí)调，股票ETF市场呈现出“越跌(diē)越买”的趋势，自(zì)4月17日以来，股票ETF市场已(yǐ)经连续18个交易日出现资金(jīn)净流入，合计“吸金(jīn)”高达(dá)969亿(yì)元。

　　前(qián)期跌幅较大的科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业板ETF受(shòu)到资金青睐。其中(zhōng)，全市场30只跟踪科创板及(jí)其(qí)关(guān)联指数的ETF合计资(zī)金净流(liú)入超过226亿元；全市场12只跟(gēn)踪中(zhōng)证1000的ETF或增强ETF合计资金(jīn)净流入(rù)也超过百亿。

　　在(zài)资金流(liú)出方面(miàn)，证券类ETF成为(wèi)失血(xuè)主力阵营，部分投(tóu)资者(zhě)短期(qī)获利止(zhǐ)盈效应明(míng)显。除此之外，新能源ETF、光(guāng)伏(fú)ETF也在资金流出榜前(qián)列。

　　连(lián)续18个交易日净流(liú)入

　　股(gǔ)票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月(yuè)15日(rì)，A股市场(chǎng)奇(qí)迹反转，早盘上(shàng)证指数一(yī)度跌超1％，午(wǔ)后在中字头、大金融(róng)板块集(jí)体发力下，沪指重返3300点上(shàng)方(fāng)。

　　作(zuò)为逆势(shì)抄底工具，投资者再次借道股(gǔ)票ETF“买买买(mǎi)”，据银河证(zhèng)券基(jī)金研究中心数据统计，5月15日当天，全市场726只股票ETF（统计A股股票(piào)ETF和跨境ETF）总(zǒng)管理规模1.32万亿元，单日资(zī)金净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为(wèi)值得关注的是，4月17日至(zhì)5月15日期(qī)间，全市场股(gǔ)票ETF已(yǐ)经连续18个交(jiāo)易日资金(jīn)净流(liú)入，合(hé)计资金净流入高(gāo)达969亿元，其中，4月24日及5月10日的单(dān)日资金净流入更(gèng)是超(chāo)过百亿元。

　　<三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹shape style="FONT-FAMILY: mp-quote, -apple-system-font, BlinkMacSystemFont, 'Helvetica Neue', 'PingFang SC', 'Hiragino Sans GB', 'Microsoft YaHei UI', 'Microsoft YaHei', Arial, sans-serif； LETTER-SPACING: 0.03em" filled="f" type="#_x0000_t75">

　　部分(fēn)前(qián)期(qī)跌幅较大的ETF品种成为市场(chǎng)资金抄(chāo)底的(de)主要选择标(biāo)的。Wind数(shù)据显示，自4月17日以来，华夏科创(chuàng)50ETF、国联(lián)安(ān)半导(dǎo)体ETF分别“吸金(jīn)”149.43亿元(yuán)、107.73亿元，是最近一个月左右时间，全市场仅有的(de)两(liǎng)只“吸金(jīn)”超百亿的(de)ETF。

　　除此之外，华夏中证(zhèng)1000ETF也有超60亿(yì)元(yuán)的资金净流入(rù)，华夏芯(xīn)片ETF、易方达(dá)创(chuàng)业板ETF、国(guó)泰芯片(piàn)ETF资(zī)金净流入也均在40亿元之(zhī)上。

　　而(ér)从大的指数类别上看，全市场30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合计资金净流入超过226亿(yì)元；全(quán)市场12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF及增强(qiáng)ETF合计(jì)资金净(jìng)流入也超(chāo)过百亿，全(quán)市场(chǎng)40只跟踪创业板(bǎn)及其关联指数的ETF合计资金净(jìng)流入也(yě)达(dá)到67.81亿元。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士表示，包括科创(chuàng)板、半导体(tǐ)在内的几大宽基及行业(yè)指(zhǐ)数前期跌幅较大，估值回落不少，加上未(wèi)来看好其成长性，是(shì)市场资金抄(chāo)底的(de)主要原因。

　　南(nán)方(fāng)科技创新基金经理王博就表示，我国经济正在由(yóu)“投(tóu)资拉动”转(zhuǎn)为“创新(xīn)拉动”，科(kē)技行业也(yě)将迎来更广阔的投资机遇。具(jù)体(tǐ)板块上，他继(jì)续看好新能(néng)源(yuán)、光(guāng)伏和半导(dǎo)体等新(xīn)兴(xīng)产(chǎn)业(yè)的发展(zhǎn)。“随(suí)着我国双碳体系持续建(jiàn)立完善，国(guó)内能源(yuán)革命正(zhèng)在深度推进(jìn)，海外储能市场也逐步(bù)打开，未来(lái)十年新能(néng)源产业有望迸发(fā)出更强的活力，通(tōng)过技术(shù)革新(xīn)带来的新领域开拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了三年的估(gū)值回归(guī)，很多公司的估值与成长匹配(pèi)，买(mǎi)入并持有可以享受(shòu)行业和公司的长期成长。”华南一位基金经(jīng)理更是(shì)直(zhí)言。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今(jīn)年以来(lái)科创(chuàng)板(bǎn)走势。“从板块(kuài)整体(tǐ)估值性(xìng)价比以及对未来产业(yè)的反应程度，都是(shì)优于主板。”

　　中信(xìn)保诚基金的基(jī)金经理(lǐ)吴(wú)振(zhèn)华认为，从2021年三(sān)季度开始，半导体板块已经历了(le)将近两年的去库(kù)存，目前(qián)已经处(chù)于低(dī)位区(qū)间，且(qiě)有望在触(chù)底(dǐ)后开(kāi)启新一轮上行周期(qī)。

　　证(zhèng)券类、新能源类ETF遭遇(yù)资金(jīn)净流出

　　基金经(jīng)理(lǐ)看法分(fēn)歧

　　从资金净流出情况看，5月(yuè)初，在(zài)“中特股”概念带动下(xià)，有过一(yī)波表现的(de)证券类ETF成(chéng)为失血主(zhǔ)阵(zhèn)营，投资者获(huò)利了(le)解心态(tài)明显(xiǎn)。

　　Wind数据显示，4月17日至(zhì)5月15日期(qī)间，3只(zhǐ)证券类(lèi)ETF“霸榜”全市场股(gǔ)票ETF资金(jīn)净流出前三名。国泰(tài)证券(quàn)ETF、华(huá)宝券商ETF、南(nán)方证券ETF基金(jīn)净(jìng)流出资金分别达到29.44亿(yì)元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之(zhī)外(wài)，天弘证券ETF、鹏华(huá)龙头券商ETF也(yě)分别有4.56亿元、1.59亿元的资(zī)金净流出。

　　除了证券(quàn)类(lèi)ETF、新能源类ETF也(yě)遭(zāo)到资金“用脚(jiǎo)投票”，华泰柏瑞光(guāng)伏(fú)ETF、华夏新(xīn)能(néng)源车ETF分别有(yǒu)3.45亿元、2.95亿元的(de)资(zī)金净(jìng)流出，富国(guó)绿电50ETF、平安新(xīn)能(néng)车ETF资金净流(liú)出也(yě)超过2亿元。

　　资金博弈反映出市场的分歧(qí)，基金经理(lǐ)对新能源后市(三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹shì)也(yě)持不一样的(de)看法。

　　“‘量价齐升’是过去几(jǐ)年催生新(xīn)能源(yuán)牛市(shì)的最(zuì)大逻辑(jí)，但从(cóng)今(jīn)年开(kāi)始，光伏行业(yè)随着产(chǎn)能的释放(fàng)，硅料逐渐不再稀缺，行(xíng)业(yè)供需格(gé)局(jú)有所恶化。加上今年资本市场呈现出存量(liàng)博弈的特征，新能源行(xíng)业(yè)只有在基本面比此前(qián)更好的情(qíng)况下(xià)，才能(néng)吸引(yǐn)吸引足够(gòu)多的增量资金，否则(zé)就(jiù)会导致整(zhěng)体板块从高位回(huí)调。”上海一位基(jī)金经理如此(cǐ)解释今年(nián)新能源板块表现欠佳的原因。

　　但他(tā)认为，新能(néng)源目前面临的问题只是阶段性(xìng)问题。在他看来，光伏行(xíng)业(yè)当下只是(shì)阶(jiē)段性过(guò)剩，目前光伏的(de)渗透率只有个(gè)位数，未来还是会有很好的增长空间。此(cǐ)外，新能(néng)源(yuán)车板块从2021年的10月(yuè)开始(shǐ)调整，距今也差不多一年(nián)半(bàn)时间，很多龙头股估值已经回落不少，尽管未来新能源车板块增速(sù)不会像过去几年那(nà)样快，但仍然会好于其(qí)他很多(duō)行(xíng)业(yè)。

　　“未来新能(néng)源板块(kuài)反转需要(yào)等待市场出现如下几个特征：一是(shì)筹码(mǎ)结构出清，估值足(zú)够便(biàn)宜；二是增量资(zī)金(jīn)进场；三是爆款产品(pǐn)出炉。”上述基金(jīn)经理表示，他也同(tóng)时提醒，新(xīn)能(néng)源三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹板块或许很难再有过(guò)去那几(jǐ)年(nián)的大级别(bié)的系统(tǒng)性机会，更多将是优选个股(gǔ)的(de)结构性行情。

　　银华基金经理王浩则乐观认(rèn)为，新(xīn)能源(yuán)板块投资价值正在凸显。“在股价下跌的(de)过程中(zhōng)，整(zhěng)个(gè)新能源行业的发展趋势、竞争(zhēng)格局和(hé)技术进(jìn)步都在(zài)以一(yī)种非常(cháng)理想甚至(zhì)超预期的速度发展，因此该板块(kuài)至今为(wèi)止的估值水平具(jù)有较为突出的吸引力(lì)。”王(wáng)浩说(shuō)。

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